“汉江千里源嶓冢，天山万仞自卑隆”两句，总体含蕴西北联大迁移陕南城固等地境况，是对西北地区自然景物方面的描述。“汉江”发源于汉中宁强嶓冢山，是长江最大的一条支流。写在这里，是希望西北联大能如汉江源头，给陕南、西北乃至整个中国播撒教育的种子。“天山万仞自卑隆”，说起来略微繁复一些。1938年春，西安临大决定南迁。全校师生从西安出发，经宝鸡，走栈道，用十余天时间翻越莽莽秦岭，抵达汉中。黎锦熙对此句作了一点附注：“初议迁，所向不能决。有朋聚谈，余谓若具远略，宜指西北，度陇屯甘凉，趋新疆，是为左家难路线。若避入蜀，是为唐明皇路线。迁陕南，是为唐德宗路线。仅少西移，则为杨贵妃路线矣。然此时新疆道阻且长，故不能往；惟校名西北，终不可忘情与天山也，行远自迩，登高自卑，当踏实地以图之；故曰‘天山万仞自卑隆’也。”
校歌接下一句为“文理导愚蒙”，这个很容易理解。大致是说当时学校文理学科兼备，可以起到启蒙化愚的教育功效。
“政法倡忠勇”是对法商学院而言。该院原分法律、政治经济、商学三个学系，后拆分政经系为政治、经济两系。“政法”按中国人的理解，是“法度”所在。然而在中国，要做到“法治”“法度”，非得要有“忠勇”的精神和信念不可，这便是“政法倡忠勇”的来由。
“师资树人表”主要是说教育学院情况。西安临大到汉中城固改校名为西北联大后不久，教育部令教育学院改为师范学院，并筹设师范科研究所。
“实业拯民穷”一句，主要指农、工两学院而言，也包括法商学院之商学系。这些院系都是传授实用技术，与实业相关。
“健体明医弱者雄”，一眼可看出是写医学院。西北联大医学院是在北平大学医学院基础上设立。1938年，遵教育部令设医科研究所。1939年8月，改称国立西北医学院。
“勤朴公诚，校训崇”。1938年9月，教育部颁令要求各校将校训校歌呈报备核。西北联大在常委会上，通过“公诚勤朴”四字为校训。
整个歌词以“华夏声威，神州文物，原从西北，化被南东。努力发扬我四千年国族之雄风”作结，非常有感染人的力量。按照后来黎锦熙的解说，西北联大的“使命”和“目的”应当有这么三义：“曩固言之，‘公诚勤朴’校风养成，盖与西北固有优良之民性风习相应……‘贫、愚、私、弱’，人皆知为吾民族之所苦；勤朴公诚，正其对症药也。此一端也。”强健国民，开启民智，此为西北联大在西北的教育意义所在。
