在缺乏官方纸币的情况下，省政府及全国数百家私人银行都开始发行自己的钞票。长久以来，龙一直是禁忌，不能随便乱用。但这时很多钞票都以龙为装饰，甚至印上五趾龙，也许要令人信服该钞票已获得官方认可。在这些钞票中，龙的体态更为苗条，而且覆盖龙身的云亦愈见稀少。
其中一个盛行的图案是“双龙戏火珠”。其后有人确认“火珠”实为红宝石、或红石榴石、甚至孔子的智慧之珠。从汉朝到清朝，中国皇室徽章都展示一对皇龙，伴随著一颗价值连城的吉祥珍珠。在革命前，省级银行及私营银行都沿用这种象徵主义。后期的钞票有时会以钱币替代珍珠。
1937年，日本军队攻入城镇。为加强控制中国各大地区，他们设立了不同的“傀儡银行”，同时重新设计纸钞，大量发行。当中1元纸钞最为人唾骂，原本醇亲王的肖像换成了孔子，并比出不雅手势。日本人似乎毫不介意，也许他们觉得在纸钞上印著翱翔在天的飞龙，是向战败者展示胜利的姿态。
一直以来，龙的钞票都使我神往不已。不同纸币均印证著过去数千年中国经济及政治的繁盛兴衰。
