从历史发展脉络上讲，一个书体的演变不是一朝一夕的事情，在钟繇成熟的楷书之前，一定是存在着不断演化、改进、成熟、定型到广为认可的过程，因此笔者认为，楷书至少产生于西汉。1965年的兰亭论辩中，郭沫若认为“自东汉以后，字体又在逐渐转变，到了唐代，便完全转变到楷书阶段”；龙潜认为“到齐梁之间才逐渐产生了正书”；于硕说“楷书产生于隋唐”；徐森玉认为“作为书体的楷书，在三国和西晋初已接近成熟了”。近年来还有人把楷书的端倪提前到秦乃至战国。而我们能看到最早的楷书作品是三国（魏）时期钟繇的《荐季直表》《宣示表》等雄视百代的珍品。
海昏侯楷书的意义在于将众流归一。第一次见到马蹄金上的字令人瞠目结舌，不论是马蹄金还是麟趾金，字形结构和风格完全一致，唯美和成熟程度令人震惊，与今人的审美趋向完全一致，这一现象在书法史上尚未见记载。笔者推测当时这种字体还是新鲜事物，为皇家所独享，加之可能尚未列入官方通行字体，应用还不够广泛。但是汉武帝将这一有着很强装饰性的字体铸造在马蹄金上，赏赐给王侯将相，一来可以体现马蹄金的与众不同，二来可以彰显帝王用心良苦和礼贤下士的王者风范，三来通过“稀有、特殊”新鲜字体的使用，让王侯们都对皇帝常怀感恩之情，以平息王侯造反之野心。
从形制上看，马蹄金总体规格一致，但分属于三枚马蹄金上的每个字却是大小不一。“上”和“下”基本相同，而“中”字明显小于另两个字，且小得多，我们可以从装饰性弧形刻线收起处的变化清楚地观察到。但是，有的马蹄金“上”“下”两字的铸就问题令人揣摩：“上”字的笔画边缘凹凸不平，线条中间高、两侧缓缓斜下；笔画的两端即起笔和收笔处，粗细不均；笔画与底板的交接处明显有下陷之感。由此推测，“上”字不是与马蹄金的模具一次铸造成型的，而可能是用带有“上”字的錾子，从背面錾上去的，錾的过程中，由于工匠用锤受力不均，导致出现上述效果，从其它马蹄金看到“上”字周围的效果不尽一致；也有一次性铸造上去的可能，如果是这样，应该是在地震时，墓穴顶板塌落时挤压柔软的马蹄金变形而导致的。两种可能性哪个更接近于实际情况，是需要对全部同类马蹄金比对后才可定论。
